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证券子虚陈说补偿胶葛案

作者:办理员 来历:本站 阅读:3127 宣布时候:2011-03-01 0:00:00

证券子虚陈说补偿胶葛案

被告君梅,女,1970211日诞生,汉族,住江苏省扬州市邗江区文汇西路155号翠柳苑12205室。

被告大唐电信科技股分无限公司,居处地北京市海淀区学院路40号(研1楼二层)。

法定代表人曹斌,董事长。

拜托代办署理人陈骥,男,195427日诞生,汉族,大唐电信科技股分无限公司职员,住北京市海淀区双榆树北里214603号。

被告君梅诉被告大唐电信科技股分无限公司(以下简称大唐电信公司)证券子虚陈说补偿胶葛一案,本院于200958日受理后,依法组成由法官阴虹担负审讯长、法官宁勃和郑伟华参与的合议庭审理了本案。本院于2009625日公然休庭停止了审理。被告君梅的拜托代办署理人王瑞静、被告大唐电信公司的拜托代办署理人陈骥和王建平到庭参与了诉讼。本案现已审理终了。

被告君梅告状称:1998921日,大唐电信公司在北京市海淀区新手艺开辟实验区注册建立,其注册本钱为43 898.64万元。同年10月,大唐电信公司的股票在上海证券买卖所(以下简称上交所)挂牌上市,股票代码为600198。其控股股东为电信迷信手艺研讨院。

经中国证券监视办理委员会(以下简称证监会)查询拜访认定,*ST大唐在2004年年度报告中虚增该年度利润总额3718余万元,且在2004年年度报告的管帐报表附注中不表露2004年期末存货可变现净值的肯定按照,组成了原《中华国民共和国证券法》第一百七十七条划定的“所表露的信息有子虚记录……严重漏掉”的行动。证监会就此于2007820日向*ST大唐下发了《行政惩罚事前奉告书》(以下简称事前奉告书),并于2008526日向大唐电信公司下发了《行政惩罚决议书》(以下简称决议书)。

证监会告诉布告大唐电信公司虚增利润的动静后,大唐电信公司的股票价钱呈现动摇。君梅按照大唐电信公司表露的信息,买入大唐电信公司股票形成丧失121 184.99元。按照《中华国民共和国证券法》的划定,上市公司应答公司表露的信息的实在性、周全性承当义务。大唐电信公司宣布子虚信息形成了该公司股票之投资者的丧失,该当对股民承当完整的补偿义务。君梅是以要求本院判令大唐电信公司向其补偿经济丧失121 184.99元及停止赔付之日止的利钱(暂计至2009112日为10 273.76元)。

被告君梅向本院提交了以下证据予以证实:身份证的公证书、帐户卡、对帐单、大唐电信在2007821日宣布的对收到事前奉告书的告诉布告、决议书。

被告大唐电信公司辩论称:1、大唐电信公司子虚陈说的现实已被证监会处置,大唐电信公司对此也停止了表露,且表露的法式正当;2、按照《中华国民共和国证券法》和最高国民法院对审理子虚陈说案件的法令诠释的划定,从徐君梅采办股票的时段来看,都不在法定的时候规模内,故君梅的主意缺少法令按照,大唐电信公司不应补偿其丧失,应采纳君梅的诉讼要求。

被告大唐电信公司向本院提交了以下证据予以证实:《备案查询拜访告诉书》(以下简称告诉书)、大唐电信告诉布告、事前奉告书、收到事前奉告书之告诉布告、K线图2份、上证指数2份。

经本院庭审质证,两边当事人对被告君梅提交的身份证的公证书、帐户卡、对收到事前奉告书的告诉布告、决议书无贰言,本院予以确认。大唐电信公司对徐君梅提交的对帐单之情势实在性予以确认,本院认定该对帐单之情势实在性。君梅对大唐电信公司提交的证据之实在性予以承认,本院认定大唐电信公司提交的证据之实在性。君梅对大唐电信公司提交的事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告的接洽干系性予以承认,本院认定该事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告的接洽干系性。

两边当事人对以下触及本案争议核心的证据持有贰言:

一、君梅提交的对帐单,证实于大唐电信公司子虚陈说揭穿日之前采办大唐电信公司的股票并蒙受丧失。大唐电信公司以为该证据与本案不接洽干系性。就该证据的接洽干系性题目,本院将在论理局部述及。

二、大唐电信公司提交的告诉书、接到告诉书之告诉布告、K线图、上证指数,旨在别离证实证监会备案查询拜访告诉的时候和内容、大唐电信公司于2005118日在天下性媒体上初次公然表露了子虚陈说行动、初次表露的成果是2005118600198放量大跌、2005118日大盘安稳略有爬升0.05个百分点。君梅对这些证据的实在性予以承认,但以为与本案不接洽干系性。本院经检查以为:大唐电信公司提交的告诉书、接到告诉书之告诉布告的内容与本案触及的根基现实─子虚陈说行动的肯定有关,故本院对该两份证据的接洽干系性予以认定。就大唐电信公司提交的K线图、上证指数与本案的接洽干系性题目,将在论理局部述及。

三、大唐电信公司提交的事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告,旨在证实大唐电信公司对子虚陈说行动的后续表露。君梅不承认该事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告的证实内容。就该事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告的证实内容题目,将在论理局部述及。

本院按照上述认证查明:大唐电信公司于1998921日在北京市海淀区新手艺开辟实验区注册建立。同年10月,大唐电信公司股票“大唐电信”在上交所挂牌上市,股票代码为:600198,注册本钱43 898.64万元。

200546,大唐电信公司对外宣布了2004年年报。

2005117,大唐电信公司因涉嫌存在子虚信息表露行动,被证监会北京羁系局(以下简称北京羁系局)备案查询拜访。大唐电信公司对此在第二天的《中国证券报》上宣布了告诉布告。告诉布告内容为:“公司于2005117接到证监会北京羁系局告诉,告诉全文以下:大唐电信公司因涉嫌存在子虚信息表露行动,我局已决议对你公司备案查询拜访。特此告诉。公司将主动共同此项任务,并将查询拜访停顿环境实时实行信息表露义务。敬请投资者注重投资危险。特此告诉布告。”

2007820,证监会以大唐电信公司2004年年报虚增37 186 597.53元利润及未表露2004年底存货可变现净值的肯定按照组成“严重漏掉”为由向大唐电信公司收回惩罚字[2007]21号事前奉告书。第二天,大唐电信公司在《中国证券报》上宣布了《大唐电信公司对收到事前奉告书的告诉布告》。告诉布告的内容是:“2007820,公司收到证监会下达的事前奉告书(惩罚字[2007]21号)。首要内容是:一、《奉告书》称公司存在以下守法行动:1、公司2004年年报虚增利润:公司在2004年度报告公然表露的2004年度利润总额为62 385 759.04元。但公司2004年经由过程用度本钱化、少提资产减值筹办、不妥确认投资收益等体例,虚增该年度利润总额总计37 186 597.53元。2、公司2004年年报存在严重漏掉:公司在2004年年报年度财政管帐报告的管帐报表附注中不表露2004年底存货可变现净值的肯定按照。二、《奉告书》以为公司所表露的信息有子虚记录和严重漏掉,拟决议对公司处以30万元罚款,同时责令改正守法行动;并对相干义务人别离予以罚款和正告。特此告诉布告。”

2008526,大唐电信公司收到证监会对其作出的[2008]28号决议书。该决议书认定:1、公司2004年年报虚报利润总额总计37 186 597.53元;2、公司2004年年报存在严重漏掉,不表露2004年期末存货可变现净值的肯定按照;上述行动组成了原《中华国民共和国证券法》第一百七十七条所表露的信息有“子虚记录”和“严重漏掉”的行动。为此,证监会对大唐电信公司及其间接担负的主管职员予以惩罚。大唐电信公司就该景象,于2008527在《中国证券报》及《上海证券报》上予以告诉布告。告诉布告内容为:“2008526,公司收到证监会下达的[2008]28号决议书。首要内容以下:一、决议书称公司存在以下守法行动:1、公司2004年年报虚增利润:公司虚增该年报利润总额总计37 186 597.53元。2、公司2004年年报存在严重漏掉:公司在2004年年度报告的管帐报表附注中不表露2004年期末存货可变现净值的肯定按照。二、证监会行政惩罚决议以下:责令股分公司改正子虚陈说行动,并对公司处以30万元的罚款;对上述守法行动的间接担负的主管职员别离赐与正告、罚款等惩罚。”

因为大唐电信公司在2005年和2006年延续两年吃亏,上交所对其股票停止了出格处置,股票称号前被加上了“ST”。2004年度的事迹追溯为吃亏后,其公司称号由“ST大唐”变为了“*ST大唐”。

2007521日起头,君梅连续买入大唐电信公司的股票。

上述现实,有两边当事人提交的上述证据及陈说定见在案左证。

本院以为,本案争点题目为:第一,对大唐电信公司子虚陈说的实行日和揭穿日的肯定;第二,君梅诉讼要求之经济丧失与大唐电信公司子虚陈说行动之间是不是存在因果干系;第三,大唐电信公司是不是该当对君梅的经济丧失承当民事补偿义务。

一、对对大唐电信公司子虚陈说的实行日和揭穿日的肯定。

《最高国民法院对审理证券市场因子虚陈说激发的民事补偿案件的多少划定》(以下简称《对子虚陈说补偿的划定》)第二十条第一款划定:“本划定所指的子虚陈说实行日,是指作出子虚陈说或发生子虚陈说之日”。因大唐电信公司于200546日宣布的其2004年年度报告中虚增2004年度利润总额,且在该年度报告的管帐报表附注中不表露2004年期末存货可变现净值的肯定按照。后,该行动被证监会确认组成子虚陈说。故本院按照上述划定,肯定200546日为大唐电信公司子虚陈说的实行日。

《对子虚陈说补偿的划定》第二十条第二款划定:“子虚陈说揭穿日,是指子虚陈说在天下规模刊行或播放的报刊、电台、电视台等媒体上,初次被公然揭穿之日”。本院据此并连系本案案情,肯定大唐电信公司子虚陈说的揭穿日为2005118日,即大唐电信公司在《中国证券报》上宣布对其收到北京羁系局因其涉嫌子虚陈说而向其收回决议备案查询拜访告诉书的告诉布告之日。来由以下:

1、大唐电信公司在其于200546宣布的2004年年度报告中,停止了“虚增2004年度利润总额37 186 597.53元,且在该年度报告的管帐报表附注中不表露2004年期末存货可变现净值的肯定按照”的行动。后经北京羁系局备案并经证监会查询拜访,确认大唐电信公司上述行动组成子虚陈说,大唐电信公司对此予以承认,证监会亦是以终究对大唐电信公司及其相干义务人作出了行政惩罚。此论断性现实与大唐电信公司于2005118在《中国证券报》上宣布的告诉布告内容前后照应,且完整合适,是国度行政羁系机构对大唐电信公司该告诉布告中所述涉嫌存在子虚陈说行动的终究证实。该告诉布告刊登于天下规模刊行的《中国证券报》上,且系初次公然表露。是以,上述现实合适《对子虚陈说补偿的划定》中对“初次被公然揭穿”之划定。

2、证监会作为国度证券羁系机构,其备案查询拜访的性子不只属于国度的一种行政羁系办法,并且属于行政羁系力度和行政羁系手腕都相称激烈的行政羁系办法。按照相干行政律例划定,证券羁系机构只要在把握较为确切充实的证据的条件下,能力对涉嫌证券市场守法、违规者停止备案稽察。是以,大唐电信公司于2005118宣布的对其收到北京羁系局因其涉嫌子虚陈说而向其收回决议备案查询拜访告诉书的告诉布告内容,对一切投资者都应属于具备较强警示性的投资信息,足以影响投资者的投资决议计划,合适有关子虚陈说“揭穿”之客观要求。

3、子虚陈说被揭穿的意思就在于其对证券市场收回了一个警示旌旗灯号,提醒投资人从头判定股票代价,进而对市场价钱发生影响。大唐电信公司2005118告诉布告的内容,不只较为现实,并且已明白写明“敬请投资者注重投资危险”,故其足以提醒投资者要从头判定股票代价,注重证券市场投资危险,不然危险自大,这是对一个感性投资人的根基要求。是以,从投资人感性的角度动身,当投资人得悉北京羁系局的决议备案查询拜访告诉书内容时,该当预感到此中所涉大唐电信公司的行动能够被定性为子虚陈说,进而影响本身的投资决议计划,提防投资危险。故大唐电信公司2005118告诉布告的内容合适子虚陈说足以知足“揭穿”之实质要求。

二、对徐君梅诉讼要求之经济丧失与大唐电信公司子虚陈说行动之间是不是存在因果干系。

《对子虚陈说补偿的划定》第十八条“投资人具备以下景象的,国民法院该当认定子虚陈说与侵害成果之间存在因果干系”第(二)项划定:“投资人在子虚陈说实行日及今后,至揭穿日或改正日之前买入该证券”、第(三)项划定:“投资人在子虚陈说揭穿日或改正日及今后,因卖出该证券发生吃亏,或因延续持有该证券而发生吃亏”,第十九条“被告举证证实被告具备以下景象的,国民法院该当认定子虚陈说与侵害成果之间不存在因果干系”第(二)项划定:“在子虚陈说揭穿日或改正日及今后停止的投资”。据此,本案投资人只要在200546日及以后买入,并在2005118日及以后卖出“大唐电信”股票所形成的经济丧失才能够被认定为与大唐电信公司子虚陈说行动之间存在因果干系。

本案中,被告君梅作为感性投资者,在2005118日得悉大唐电信公司因涉嫌子虚陈说被北京羁系局决议备案查询拜访的告诉书和明白的危险提醒以后,仍于2007521日起连续买入“大唐电信”股票。君梅的行动即要末属于该当预感大唐电信公司涉嫌存在的子虚信息表露行动能够被定性为子虚陈说行动的成果会给本身带来投资危险而不预感,要末属于已预感大唐电信公司涉嫌存在的子虚信息表露行动能够被定性为子虚陈说行动的成果会给本身带来投资危险但抱有不一定给本身带来投资危险之幸运心思,显属缺少充足的证券市场危险提防认识。在此环境下,君梅诉求之经济丧失,属证券市场中一般的投资买卖危险,不应归责于大唐电信公司。故本院按照《对子虚陈说补偿的划定》第十九条第(二)项之划定,认定君梅的经济丧失与大唐电信公司子虚陈说行动之间不存在因果干系。

三、对大唐电信公司是不是该当对君梅的经济丧失承当民事补偿义务。

因本院认定君梅的经济丧失与大唐电信公司子虚陈说行动之间不存在因果干系,故大唐电信公司对徐君梅的经济丧失不应承当民事补偿义务。

综上,大唐电信公司就徐君梅的诉讼要求所涉丧失而提出的从采办股票的时段来看“都不在法定时候内”之抗辩定见建立,本院予以采信。君梅的诉讼来由缺乏以使其诉讼要求建立,本院对其诉讼要求不予撑持。基于此,君梅提交的对帐单、大唐电信公司提交的K线图和上证指数于本案的接洽干系性,和大唐电信公司提交的事前奉告书和收到事前奉告书之告诉布告的证实内容,均与本案的处置成果有关。遵照《最高国民法院对审理证券市场因子虚陈说激发的民事补偿案件的多少划定》第一条、第十七条、第十八条、第十九条、第二十条和《最高国民法院对民事诉讼证据的多少划定》第二条、第六十三条、第六十四条、第六十六条之划定,讯断以下:

采纳被告君梅对被告大唐电信科技股分无限公司的诉讼要求。

案件受理费二千九百二十九元,由被告君梅承担(已缴纳)。

如不平本讯断,可在讯断书投递之日起十五日外向本院递交上诉状,并按对方当事人的人数提出正本,同时按照不平本讯断局部的上诉要求数额缴纳上诉案件受理费(向本院支付交费告诉书),上诉于北京市高等国民法院。如在上诉期满后七日内未缴纳上诉案件受理费,按主动撤回上诉处置。

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